home *** CD-ROM | disk | FTP | other *** search
/ CD ROM Paradise Collection 4 / CD ROM Paradise Collection 4 1995 Nov.iso / business / sba952.zip / F301.SBE < prev    next >
Text File  |  1995-03-15  |  12KB  |  331 lines

  1. @Q01
  2.       CAN YOU DEDUCT EXPENSES FOR AN OFFICE IN YOUR HOME?
  3.  
  4.   If you use part of your residence for business purposes, you
  5.   MAY be able to deduct part of your office-in-the-home expen-
  6.   ses, such as part of your rent (if you rent) or depreciation
  7.   of your house (if you own), as well as other occupancy expen-
  8.   ses that would be allowable as business expenses, were it not
  9.   for the home-office deduction limitations.  However, the
  10.   rules are fairly stringent, and the general rule is that your
  11.   office-in-the-home expenses are NOT deductible for tax pur-
  12.   poses, unless you meet several quite technical requirements.
  13.   NOTE:  This series of questions and answers assumes that your
  14.   home-office use relates to your own business, and does not
  15.   deal with whether, as an employee, your work at home quali-
  16.   fies as being for the convenience of your employer.
  17.  
  18.     QUESTION:  Do you use a portion of your residence
  19.                EXCLUSIVELY for business purposes AND
  20.                on a REGULAR basis?
  21. @YN
  22. 01\Q02
  23. 02\Q05
  24.  
  25. @Q02
  26.  
  27.   So far, so good.  Since you use part of your residence
  28.   EXCLUSIVELY for business and on a REGULAR basis, you may
  29.   be able to claim office-in-the-home deductions if you also
  30.   qualify under one of several other alternative tests.  One
  31.   of these tests is the determination of whether your home
  32.   office is your PRINCIPAL place of business for a particu-
  33.   lar business you carry on.
  34.  
  35.     QUESTION:  Do you use a portion of your home as your
  36.                PRINCIPAL place of business?
  37.  
  38. @YN
  39. 01\Q09
  40. 02\Q03
  41.  
  42. @Q03
  43.  
  44.   You're down, but not out.  Even if your home office is not
  45.   your principal place of business, you may still qualify for
  46.   deducting home office expenses if you use your home office to
  47.   meet with customers, clients, or patients on a regular basis.
  48.   (But remember, you still must use your home office EXCLUS-
  49.   IVELY and REGULARLY for business purposes.)
  50.  
  51.     QUESTION:  Do you use your home office regularly to meet
  52.                with customers, clients, or patients?
  53.  
  54. @YN
  55. 01\Q09
  56. 02\Q04
  57.  
  58. @Q04
  59.  
  60.   Hmmmm....Not good.
  61.  
  62.   But there are several other possibilities we haven't consid-
  63.   ered yet.  One important one is where your home office is a
  64.   separate structure that is not attached to your house or
  65.   living quarters.  Under this test, you still must use the
  66.   office exclusively and regularly for business, but it need
  67.   not be your principal office or be used to meet clients,
  68.   customers, or patients.  It simply must be used "in connec-
  69.   tion with" your business.
  70.  
  71.     QUESTION:  Is your home office in a separate structure,
  72.                not attached to your house or living quarters?
  73.  
  74. @YN
  75. 01\Q09
  76. 02\Q05
  77.  
  78. @Q05
  79.  
  80.   You may still be able to qualify for a home office deduction
  81.   if you run a retail or wholesale business out of your home,
  82.   and use part of your home on a regular (but NOT necessarily
  83.   exclusive) basis to store INVENTORY.
  84.  
  85.     QUESTION:  Do you use part of your home on a regular
  86.                basis to store inventory from your retail
  87.                or wholesale business?
  88.  
  89. @YN
  90. 01\Q06
  91. 02\Q07
  92.  
  93. @Q06
  94.  
  95.   This looks promising, in your case....You MAY qualify for
  96.   the home office deduction for storage of inventory, but only
  97.   if your home is the SOLE fixed location of the business.
  98.  
  99.     QUESTION:  Is your home the SOLE fixed location of the
  100.                business (the business for which you are using
  101.                your home to store the inventory)?
  102.  
  103. @YN
  104. 01\Q09
  105. 02\Q07
  106.  
  107. @Q07
  108.  
  109.   Your chances of qualifying for home office deductions don't
  110.   appear to be very good, based on your responses so far....
  111.  
  112.   However, there is one last, long shot possibility, if you
  113.   regularly use part of your home to provide certain day-care
  114.   services.
  115.  
  116.     QUESTION:  Do you use part of your home regularly to pro-
  117.                vide day care services for children, persons
  118.                age 65 or older, or persons who are physically
  119.                or mentally incapable of caring for themselves?
  120.  
  121. @YN
  122. 01\Q09
  123. 02\Q08
  124.  
  125. @Q08
  126.  
  127.   CONCLUSION:
  128.  
  129.   Unfortunately, it doesn't look like you meet any of the
  130.   tests for claiming expanded home office deductions.  Thus
  131.   you can't write off any of the rent paid for your house or
  132.   apartment (or depreciate your house, if you own it), nor
  133.   can you write off any part of various occupancy expenses,
  134.   such as electricity, gas or other utilities.  However, you
  135.   may deduct the cost of business telephone calls as expenses
  136.   of your business--but no part of the charges (including
  137.   taxes) paid for basic local telephone service for the first
  138.   telephone line in your residence can be deducted.
  139.  
  140.   But note that, even though you don't meet any of the re-
  141.   quirements for a qualified home office that we have asked
  142.   you about, these rules will NOT disallow your deductions
  143.   that are otherwise allowed for tax purposes, such as inter-
  144.   est on your home mortgage, real estate taxes, or casualty
  145.   losses from damage to your residence.  Also, business expen-
  146.   ses that are not home-related, such as business supplies,
  147.   cost of goods sold, wages paid to business employees, and
  148.   other such operating expenses, are not affected by the lim-
  149.   itations on home office-related deductions.
  150.  
  151.   Also, look on the bright side.  Since no part of your res-
  152.   idence is considered to be a qualified home office, you
  153.   shouldn't lose your right to defer all the gain on sale of
  154.   your residence if you sell your home at a gain and reinvest
  155.   within the required period in another home.  Nor, if you are
  156.   55 or over, and qualify for the once-in-a-lifetime exclusion
  157.   of up to $125,000 of gain on the sale of a home, will you
  158.   lose any part of this exclusion on account of your having
  159.   used part of your house for business.
  160.  
  161. @STOP
  162.  
  163. @Q09
  164.  
  165.   CONCLUSION:  You've made it through the maze, and may actual-
  166.   ly qualify to deduct some of your home office expenses.
  167.  
  168.   Now that you can apparently show that a portion of your resi-
  169.   dence qualifies as a home office, you have at least gotten
  170.   over the first hurdle.
  171.  
  172.   Since the business use of your home qualifies under one of
  173.   the above tests we have put to you, then you MAY be able to
  174.   deduct part of the home office expenses that are allocable
  175.   to the portion of your home that is used in your business
  176.   (in addition to home mortgage interest, property taxes and
  177.   casualty losses).
  178.  
  179.   For, example, if 15% of your home qualifies as a home office
  180.   or place of business, you could, possibly, deduct up to 15%
  181.   of your occupancy costs, such as gas, electricity, insur-
  182.   ance, repairs, and similar expenses, as well as 15% of your
  183.   rent (if you rent) or depreciation expense on 15% of the
  184.   tax basis of your house (if you are an owner).  The IRS and
  185.   the Tax Court don't agree on the deductibility of certain
  186.   other types of expenses, like lawn care.
  187.  
  188.   DEDUCTIONS LIMITED TO INCOME.  Note, however, that the
  189.   amount of qualifying home office expense you can actually
  190.   deduct for a year is limited to the gross income from your
  191.   home business, reduced by regular operating expenses (wa-
  192.   ges, supplies, etc.) and an allocable portion (15% in the
  193.   above example) of your mortgage interest, property taxes
  194.   and casualty loss deductions.
  195.  
  196.   If you still have net business income after taking those
  197.   deductions into account, then you may deduct the allocable
  198.   portion of your home office expenses, up to the amount of
  199.   such net income.
  200.  
  201.   CAUTIONARY NOTE:  The down side of taking home office deduc-
  202.   tions is a potential tax bite when you sell your home.  For
  203.   example, if 15% of your home has been used for business and
  204.   you sell your home for a gain, you will have to pay tax on
  205.   15% of the gain, even if you reinvest in a new house, or
  206.   even if you qualify for the once-in-a-lifetime $125,000 ex-
  207.   clusion of gain (for persons over age 55) when you sell the
  208.   house.  Thus, a few hundred dollars of home office deduc-
  209.   tions claimed now may result later in thousands of dollars
  210.   of tax on the "business" part of your house when sold for
  211.   a gain a few years down the road.
  212.  
  213. @STOP
  214.  
  215. @HELP
  216.  
  217. @H\01
  218.  
  219. Hints regarding  the exclusive business
  220. use test:   You should  have  your home
  221. office set  up in a room,  or a portion
  222. of a room (preferably with some kind of
  223. partition)  that only  contains typical
  224. business  furniture,  and not  personal
  225. use items  such as  a dresser,  TV set,
  226. bed, etc.
  227.  
  228. @H\02
  229.  
  230. Note that if your business is carried on
  231. in one or more locations, proposed regu-
  232. lations require you to consider the fol-
  233. lowing factors as to principal location:
  234.  
  235.   . the relative  amount of  business
  236.     income  earned at  each location;
  237.  
  238.   . the business facilities available
  239.     at each location; and
  240.  
  241.   . the amount of time spent on busi-
  242.     ness activities at each location.
  243. @H\03
  244.  
  245.               ┌─────────┐
  246.               │ EXAMPLE │
  247.               └─────────┘
  248.  
  249. An example  that would  qualify  for the
  250. home office deduction would  be a physi-
  251. cian who has a regular main office down-
  252. town,  but who  also has a  home office,
  253. which  he or  she uses  EXCLUSIVELY  and
  254. REGULARLY  to meet  some patients,  even
  255. though it is not the principal office.
  256.  
  257. @H\04
  258.  
  259.               ┌─────────┐
  260.               │ EXAMPLE │
  261.               └─────────┘
  262. A situation  that might  qualify for the
  263. home office deduction would be a partner
  264. in an accounting  firm who does  most of
  265. her work in  the firm's business office,
  266. but who sets up her office in the garage
  267. (UNATTACHED  to the  house) next  to her
  268. home,  where she  works on  evenings and
  269. weekends (provided that the home  office
  270. is used  EXCLUSIVELY  and  REGULARLY for
  271. business).
  272.  
  273. @H\05
  274.  
  275. Note that the storage space test is not
  276. for people  who are engaged  in service
  277. businesses, such as doctors, lawyers or
  278. dentists.  Also, space that is used for
  279. storing  things other  than  inventory,
  280. such as books, files or equipment, does
  281. not qualify.
  282.  
  283. @H\06
  284.  
  285. Note that  this  requirement  refers to
  286. your sole FIXED location  of your busi-
  287. ness,  and that the storage use must be
  288. regular, but not necessarily exclusive.
  289.  
  290. @H\07
  291.  
  292. If you use part of your home on a regu-
  293. lar  (but  not  necessarily  exclusive)
  294. basis as a day-care  facility for chil-
  295. dren,  persons over 65,  or persons who
  296. are physically  unable to  take care of
  297. themselves,  you ought to  qualify  for
  298. treating  that  part of  your home as a
  299. home office  under a  special exception
  300. provided under the tax law.
  301.  
  302. @H\08
  303.  
  304. More on  home telephone  expenses (whe-
  305. ther or  not you  have a qualified home
  306. office):   Note that if you choose more
  307. expensive  touch-tone services,  rather
  308. than  rotary  dial service  (on a first
  309. phone  line),   the  entire  touch-tone
  310. charge is NON-deductible.   But certain
  311. other additional expenses, such as call
  312. waiting, call forwarding, or extra dir-
  313. ectory listings, can be deducted if you
  314. show they are  valid business expenses.
  315.  
  316. @H\09
  317.  
  318. PLANNING TIP:   Any portion of your home
  319. office expenses that are aren't deducted
  320. due to the income limit in this year can
  321. be carried forward to future years until
  322. usable (if ever).  So if you have quali-
  323. fied home office expenses that you can't
  324. utilize because of the income limit this
  325. year, keep a record of them, and perhaps
  326. you will be able to deduct the  carried-
  327. over expenses next year (or thereafter),
  328. if the business becomes more profitable.
  329.  
  330. @END
  331.